{"id":2037,"date":"2018-07-06T00:03:35","date_gmt":"2018-07-05T22:03:35","guid":{"rendered":"http:\/\/www.vectorgestion.ch\/?p=2037"},"modified":"2024-09-06T18:34:05","modified_gmt":"2024-09-06T16:34:05","slug":"revue-des-marches-2eme-trimestre-2018","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vectorgestion.ch\/en\/revue-des-marches-2eme-trimestre-2018\/","title":{"rendered":"Revue des march\u00e9s – 2\u00e8me trimestre 2018"},"content":{"rendered":"

Le trimestre a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par deux p\u00e9riodes distinctes. De d\u00e9but avril \u00e0 mi-mai les indices mondiaux ont fortement rebondi principalement pouss\u00e9s par les bons r\u00e9sultats des entreprises. Pour la deuxi\u00e8me phase de mi-mai \u00e0 fin juin, les indices ont corrig\u00e9 car les investisseurs se sont focalis\u00e9s d\u2019abord sur la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine pour finalement s\u2019inqui\u00e9ter des tensions politiques en Europe.<\/p>\n

Une fois de plus, les Etats-Unis s\u2019en sortent nettement mieux que le Vieux Continent\u00a0; I\u2019indice des grandes valeurs am\u00e9ricaines (S&P500) termine le premier semestre 2018 en hausse de 1.67%, alors que l\u2019Europe reste nettement en territoire n\u00e9gatif\u00a0: -3.09% pour EuroStoxx50, -4.73% pour le DAX. A souligner que l\u2019indice principal des valeurs suisses (SMI) continue sa tr\u00e8s mauvaise performance et termine \u00e0 un jour pr\u00e8s au plus bas de 2018 avec une perte de -8.23%.<\/p>\n

Le 23 mai 2018, la Commission europ\u00e9enne a\u00a0 propos\u00e9 de sortir la France de la proc\u00e9dure de d\u00e9ficit excessif. En effet, la France est repass\u00e9e sous la barre des 3% de d\u00e9ficit exig\u00e9s par les institutions europ\u00e9ennes pour la premi\u00e8re fois depuis 2007 (pacte de stabilit\u00e9 et de croissance europ\u00e9en).<\/p>\n

C\u2019est toujours surprenant pour un Helv\u00e8te de constater que nos voisins europ\u00e9ens se satisfont de comptes publics d\u00e9ficitaires de 3%. Hors p\u00e9riodes de crise, les finances publiques suisses sont \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre voire b\u00e9n\u00e9ficiaires. Cela est d\u2019autant plus vrai depuis l\u2019ancrage en 2003 dans la constitution du m\u00e9canisme du frein \u00e0 l\u2019endettement.<\/p>\n

Par contre, la France et beaucoup d\u2019autres pays europ\u00e9ens vivent depuis des d\u00e9cennies \u00e0 cr\u00e9dit. Ce graphique repr\u00e9sente l’\u00e9volution du d\u00e9ficit public de la France en pourcentage du produit int\u00e9rieur brut (PIB) depuis 1975, l’ann\u00e9e qui a suivi la derni\u00e8re \u00e0 avoir un budget exc\u00e9dentaire (+\u00a00,1\u00a0% du PIB en 1974)\u00a0:
\n\"Capture<\/a><\/p>\n

Source Insee<\/em><\/p>\n

Il n\u2019est donc pas surprenant que le taux d\u2019endettement de la Suisse soit pass\u00e9 sous la barre des 30% (29.2%) \u00e0 fin 2016 alors que celui de la France avoisinait les 98%.<\/p>\n

Il nous semblait important de rappeler certains fondamentaux qui participent \u00e0 la valeur que l\u2019on peut accorder \u00e0 une monnaie. Pour notre client\u00e8le suisse, une proportion tr\u00e8s forte en francs suisses sera toujours maintenue dans nos strat\u00e9gies de gestion.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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